Les mois passent et se ressemblent sur les marchés boursiers mondiaux.
Les indices volent de record en record, pris dans une course folle.

Rappelons que depuis l’annonce du pivot de la Réserve fédérale américaine
(Fed), les indices mondiaux ont progressé de 21,22 % en 4 mois (MSCI
World en USD). Pourtant, nous sommes dans une situation très paradoxale.
Le ferment de la hausse de 2023 est venu de la promesse d’un fort
assouplissement des banques centrales qui devait intervenir
prochainement.

Mais depuis quelques semaines, la portée de cette détente perd de la vigueur : de 6 baisses de taux anticipées en décembre, on n’en prévoit plus que 4, voire 3. Le calendrier aussi est revu et le point d’inflexion recule de semaine en semaine : il n’est plus question d’une baisse dès mars, on parle
plutôt de mai, voire de juin. En conséquence, les taux longs remontent légèrement sur toutes les échéances. Toutefois, cela ne semble toujours pas gêner les investisseurs qui continuent de regarder la situation avec des lunettes roses. Il faut reconnaître que l’optimisme ambiant a été largement
alimenté par des résultats d’entreprises dans l’ensemble positifs, qui ont éclipsé le mois dernier la vedette à des données macro-économiques peu impactantes. Quant au facteur géopolitique, pourtant toujours tendu, il ne constitue pour l’instant en rien un frein à cet optimisme.

…