Cet été 2023 a ressemblé étrangement à celui de 2022, la volatilité en moins.

Après un très beau mois de juillet, le mois d’août a été marqué par une baisse qui a effacé les gains du mois précédent.

Ainsi, l’indice des actions mondiales a progressé d’à peine 0,95 % (MSCI World, en USD) au cours de ces 2 mois, avec un marché américain (+1,55 % sur le S&P 500, en USD) un peu plus fort que l’Europe, qui abandonne un peu de terrain (-0,50 % sur le MSCI Europe). Les investisseurs ont pris des profits en attendant la grande messe de Jackson Hole fin août, qui en définitive a révélé peu de surprises par rapport à l’année dernière.

Rappelons-nous que c’est déjà au cours de ce symposium que Jérôme Powell avait tenu un discours très restrictif en 2022, entrainant cet extraordinaire resserrement monétaire qui aura vu la FED monter 11 fois ses taux monétaires en 15 mois. Cet été, le discours fut plus mesuré car le mouvement de désinflation mondial est bien engagé sans que pour autant le patron de la Banque centrale américaine siffle la fin de la partie.

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